২ বছর আগে যুদ্ধেও টলল না, কিন্তু এখন বিনা-যুদ্ধেই কেন খারাপের দিকে যাচ্ছে ভারতের শেয়ার বাজার?

প্রলয় চক্রবর্তী , news bazar24 ঃ গত চার মাস ধরে দালাল স্ট্রিটে চলছে হাহাকার । সময়ের সাথে সাথে এই হাহাকার বেড়েই চলেছে । ২৬শে সেপ্টেম্বর দালাল স্ট্রিটের বাজার বন্ধ হয়েছিলো ২৬,২১৬ পয়েন্টে । তারপর, ২৭ তারিখে, বাজার খোলার পর নিফটি ৫০ সর্বোচ্চ ২৬,২৭৭.৩৫ পয়েন্ট স্পর্শ করে। এটাই ছিল পতনের শুরু।

গত ৪ মাসে এই সূচক প্রায় ১২ শতাংশ কমেছে। সেনসেক্সেও কোনও স্বস্তি নেই। ২৬শে সেপ্টেম্বর ৮৫,৯৭৮ পয়েন্টের সর্বোচ্চ স্পর্শ করার পর, গত ৪ মাসে এই সূচক প্রায় ১১.২৪ শতাংশ কমেছে এবং ২৪শে জানুয়ারী বাজার বন্ধ হওয়ার সময় ৭৬,১৯০ পয়েন্টে দাঁড়িয়েছে।

আমরা সাম্প্রতিক অতীতে দেখেছি যে বেশ কয়েকটি কারণও ভারতীয় বাজারকে নাড়া দিতে পারেনি। রাশিয়া-ইউক্রেন যুদ্ধের সময়, বিশ্বের বেশ কয়েকটি দেশের শেয়ার বাজার ভেঙে পড়েছিল। জার্মানির মিউনিখ বিশ্ববিদ্যালয়ের অর্থনীতির উপর করা এক গবেষণায় দেখা গেছে যে রাশিয়া-ইউক্রেন যুদ্ধের কারণে অনেক ইউরোপীয় দেশে মুদ্রাস্ফীতির চাপ বেড়েছে। ফলস্বরূপ, বিশ্বব্যাপী খাদ্য পণ্য এবং অপরিশোধিত তেলের দাম বেড়েছে। এবং এর প্রভাব পড়েছে সেইসব দেশের অর্থনীতিতেও যারা এই যুদ্ধে প্রত্যক্ষ বা পরোক্ষভাবে জড়িত ছিল না।

ভারত তার অপরিশোধিত তেলের চাহিদার ৮৫ শতাংশ আমদানি করে। ফলস্বরূপ, ভারত এর দ্বারা সবচেয়ে বেশি প্রভাবিত হওয়ার সম্ভাবনা ছিল। কিন্ত এই যুদ্ধটিও ভারতীয় অর্থনীতিতে খুব বেশি প্রভাব ফেলেনি। এটি ভারতীয় শেয়ার বাজারেও প্রভাব ফেলেনি। বিপরীতে, ভারত রাশিয়া থেকে কম দামে তেল আমদানি করেছিল। একইভাবে, মধ্যপ্রাচ্যের যুদ্ধ ভারতীয় অর্থনীতিকে নাড়া দেয়নি।

যাইহোক ভারতের বাজারে প্রভাবের বেশ কয়েকটি কারণ রয়েছে। আমরা এগুলিকে দুটি ভাগে ভাগ করতে পারি। প্রথমত, অভ্যন্তরীণ কারণ এবং দ্বিতীয়ত, আন্তর্জাতিক কারণ।

অভ্যন্তরীণ কারণ:  ২০২৩-২৪ সালের তৃতীয় ত্রৈমাসিকে জিডিপি ৮.৬ শতাংশ বৃদ্ধি পেয়েছে। তারপর থেকে ভারতের জিডিপি প্রবৃদ্ধি ধীরে ধীরে হ্রাস পেয়েছে। যদিও বাজার ঘুরে দাঁড়াবে এই আশায় শেয়ার বাজার বৃদ্ধি পেয়েছিল। ২০২৪-২৫ সালের দ্বিতীয় প্রান্তিকে তা ৫.৪ শতাংশে নেমে আসে। যা সাম্প্রতিক সময়ের মধ্যে সবচেয়ে খারাপ। এবং তারপরে ভারতীয় শেয়ার বাজারে পতন দেখা গেছে।

আন্তর্জাতিক কারণ: সাম্প্রতিক অতীতে, আমরা দেখেছি যে ভারতীয় বাজার একইভাবে একাধিক বিদেশী ইস্যুতে ক্ষতিগ্রস্ত হয়নি। তবে এমন কিছু ঘটনা একসাথে ঘটেছে, যার কারণে কারণে স্ট্রাগল করছে ভারতের শেয়ার বাজার।

ডোনাল্ড ট্রাম্প: ডোনাল্ড ট্রাম্প রাষ্ট্রপতি নির্বাচিত হওয়ার পর, তিনি ব্রিকস দেশগুলিকে সতর্ক করেছেন। ভারত সহ ব্রিকস দেশগুলি থেকে আমদানি করা পণ্যের উপর ১০০ শতাংশ কর আরোপের বিষয়ে ট্রাম্প সতর্ক করেছেন। এর একটি কারণ হতে পারে যে ব্রিকস দেশগুলির মুদ্রা ধীরে ধীরে ডলারের বিপরীতে শক্তিশালী হচ্ছে। ফলস্বরূপ, ডলারের একচেটিয়া আধিপত্য ধ্বংস হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। ধারণা করা হচ্ছে, মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডলারের একচেটিয়া আধিপত্য বজায় রাখার জন্য ব্রিকস দেশগুলিকে টার্গেট করছেন।

জাপান: ঐতিহাসিকভাবে, জাপানে খুব কম সুদের হারে ঋণ পাওয়া যায়। জাপান ব্যাংকের সুদের হার ছিল ০.২৫ শতাংশ। ফলস্বরূপ, অনেক কোম্পানি জাপানি ব্যাংক থেকে ঋণ নেয় এবং বিশ্বের বিভিন্ন স্থানে বিনিয়োগ করে। কিন্তু জাপান ব্যাংক কিছুদিন আগে তাদের সুদের হার বাড়িয়ে ০.৫০ শতাংশ করেছে। এটি গত ১৭ বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ। ফলস্বরূপ, কোম্পানিগুলি বাজার থেকে কিছু অর্থ তুলে নেয় এবং বাজারের লিক্যুইডিটি হ্রাস পেতে থাকে।

চীন: বিশেষজ্ঞরা মনে করেন যে ভারতীয় বাজারের ধাক্কায় চীনা অর্থনীতিও জড়িত। ২০২৪ সালের জানুয়ারিতে চীনে ১১২.৭১ বিলিয়ন ইউয়ান বিদেশী প্রত্যক্ষ বিনিয়োগ দেখা গেছে। পুরো বছরের জন্য এটি প্রায় ৮২৬ বিলিয়ন ইউয়ান ছিল। এবং এই সময়ের মধ্যে, যদিও প্রচুর বিদেশী বিনিয়োগ ভারতে আসার কথা ছিল, তা চীনে গিয়েছিল। ফলস্বরূপ, বিদেশী প্রত্যক্ষ বিনিয়োগ ভারতের অভ্যন্তরীণ অর্থনীতিতে প্রভাব ফেলেছে।

ফেড রেট কাট : যদি মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ রেট কমায়, তাহলে এর প্রভাব ভারতের বাজারে পড়বে। কারণ যখন আমেরিকায় রেট কাট হয়, তখন এর প্রভাবে আমেরিকান বাজার বাড়তে শুরু করে। এবং ফলস্বরূপ, বিদেশী বিনিয়োগকারীরা ভারতীয় বাজার থেকে তাদের বিনিয়োগ প্রত্যাহার করে আমেরিকান বাজারে চলে যায়। এবং ফলস্বরূপ, ভারতীয় শেয়ার বাজারের সূচক পড়ে যায়।

অনেক ক্ষেত্রে চীন থেকে সস্তা পণ্য ভারতীয় বাজারে প্রবেশ করছে। সস্তা ইস্পাত থেকে শুরু করে সস্তা মোবাইল ফোন, ড্রাগনের দেশটি সব ক্ষেত্রেই ভারতীয় বাজার দখল করার চেষ্টা করছে। ফলস্বরূপ, ভারতের অভ্যন্তরীণ বাজার ক্ষতিগ্রস্ত হচ্ছে।

অন্যদিকে, ট্রাম্পের ক্ষমতায় ফিরে আসার সাথে সাথে তথ্য প্রযুক্তি ক্ষেত্রে আমেরিকান কোম্পানিগুলির ‘আমেরিকা ফার্স্ট’ প্রচেষ্টাও গতি পেয়েছে। ফলস্বরূপ, ভারতীয় তথ্য প্রযুক্তি খাতও চাপের মধ্যে রয়েছে। এবং এরই মধ্যে, ডিপসিক নামে একটি কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা সংস্থা আমেরিকান বাজারে আঘাত হেনেছে। এর প্রভাবে আমেরিকান চিপ প্রস্তুতকারক এনভিডিয়া ১৫ শতাংশেরও বেশি কমে গেছে।

এই মুহূর্তে ভারতীয় শেয়ার বাজার বাড়বে কিনা তা অনেকটাই আসন্ন কেন্দ্রীয় বাজেটের উপর নির্ভর করছে। দেশের অর্থমন্ত্রী নির্মলা সীতারমন আশার আলো দেখাতে পারেন। বিশেষজ্ঞরা বলছেন, আসন্ন বাজেটে করের হার কমানো হতে পারে। অথবা দীর্ঘমেয়াদী লাভের উপর করের (Long Term Capital Gain Tax) পরিবর্তন হতে পারে, পরিবর্তনও হতে পারে। আর গোটা দেশ সেই দিকেই তাকিয়ে আছে।

শেয়ারে বিনিয়োগ করতে চাইলে, সেই শেয়ার সম্পর্কে সঠিক গবেষণা এবং বিশ্লেষণ করুন। নিউজ বাজার২৪ কোনও বিনিয়োগ পরামর্শ দেয় না।

বিশেষ দ্রষ্টব্য: যেকোনো বিনিয়োগে বাজারগত ঝুঁকি থাকে। তাই প্রথমে বিনিয়োগ-সম্পর্কিত সমস্ত নথি ভালোকরে পড়ুন। তারপর বিনিয়োগ সম্পর্কে সিদ্ধান্ত নিন।